Reddito fisso: caccia "esotica" ma con selettività
La ricerca globale di rendimento continua e il debito dei mercati emergenti è un’asset class in grado di attrarre flussi di capitale. In questo momento, però, occorre essere selettivi. "Constantiamo una continua migrazione dei fondi verso il debito dei mercati emergenti, poichè gli investitori hanno fame di rendimento all’interno di un mercato a rendimenti negativi o molto bassi nei mercati sviluppati" spiegano in un recente paper Sergio Trigo Paz, responsabile EM fixed income di BlackRock, e Pablo Goldberg, portfolio strategist, parte del team EM fixed income.
"Siccome il rally del debito dei mercati emergenti è maturo, è arrivato il momento di adottare un approccio attivo e selettivo non solo nella selezione del credito, ma anche nella gestione della duration" proseguono i due gestori. Il colosse del gestito preferisce i paesi con posizioni fiscali forti, oppure nei quali vi sia spazio di manovra da questo punto di vista, e i paesi che possono procedere sul percorso delle riforma. "Gli investitori dovrebbero focalizzarsi sulle opportunità high-alpha, quali per esempio il debito dei mercati emergenti corporate e le obbligazioni in valuta locale, quali per esempio le strategie unconstrained" concludono.
