Tempo di lettura: 2min

UBP, l'oro mantiene il suo valore

3/13/2020 | Redazione Advisor

In un contesto caratterizzato dall'incertezza generata dagli eventi negativi di questo periodo, l'oro può offrire buone opportunità


I prezzi dell'oro sono stati sotto pressione a fine di febbraio insieme ai mercati azionari. Alcuni analisti sostengono che ciò sia dovuto alla necessità degli investitori di chiudere alcune posizioni vincenti per pagare il margine sulle operazioni in perdita, ovvero incassare i guadagni delle posizioni in oro per coprire le margin call sulle perdite azionarie. Ciononostante, la caratteristica di safe asset del metallo giallo è stata recuperata durante la prima settimana di marzo, con i prezzi del metallo giallo che hanno riportato un rally verso i 1700 USD/oz (livello che non si vedeva da dicembre 2012). Il prezzo dell'oro è tornato nell'area dei 1600 USD/oz per la stessa ragione che si era verificata a fine febbraio, ovvero gli investitori stanno nuovamente incassando i precedenti guadagni dell'oro per soddisfare l’esigenza di liquidità, dato che i mercati azionari sono sotto continua pressione.

 

Gli esperti di UBP rimangono positivi sull’oro soprattutto in un contesto di questo tipo e valutano il mercato dell'oro secondo diverse prospettive. Sul fronte macro, le aspettative di crescita economica sono riviste al ribasso a causa dell'epidemia di coronavirus anche se gli esperti sperano che gli effetti siano transitori. L’azione delle Banche Centrali dovrebbe avere effetti sui rendimenti globali, migliorando così il costo opportunità di detenere oro. Inoltre, sono in gioco anche altri fattori sul versante geopolitico, tra cui la guerra sui prezzi del petrolio e le rinnovate tensioni in Medio Oriente tra USA e Iran.

 

Per quanto riguarda i flussi, gli ETF sull’oro hanno attirato nuovi flussi (+6,6% YTD) fino a raggiungere il massimo storico e il posizionamento speculativo è al suo livello più alto di sempre, il che significa che gli investitori sono positivi sul sottostante. Nonostante questo gli esperti di UBP rimangono cauti su questo fattore, in quanto il trend potrebbe invertirsi rapidamente in caso di importanti notizie più positive. Dal punto di vista della disponibilità fisica, se la domanda al dettaglio proveniente principalmente dall'Asia (Cina e India) è messa in discussione dai prezzi elevati e dalla situazione locale, le Banche Centrali stanno perseguendo la loro strategia di diversificazione delle riserve offrendo un certo sostegno al mercato dell'oro. Sul fronte tecnico, lo slancio e il sentiment sono positivi sul prezzo dell'oro e la volatilità implicita è balzata sopra quota 20 per la prima volta dal 2013, il che è particolarmente interessante.

Condividi

Seguici sui social

Advisor è la prima piattaforma interamente dedicata alla consulenza patrimoniale e al risparmio gestito con oltre 38.000 professionisti già iscritti


Accedi a funzionalità esclusive e migliora la tua esperienza di navigazione


  • Leggi articoli esclusivi
  • Salva le tue news preferite
  • Partecipa ad eventi esclusivi
  • Sfoglia i magazine in anteprima

Iscriviti oggi!

Hai già un profilo? Accedi qui

Cerchi qualcosa in particolare?