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Gestore della settimana: la tecnologia nei paesi emergenti

11/8/2021 | Lorenza Roma

Michiel van Voorst, portfolio manager della strategia Robeco Next Digital Billion di Robeco, spiega che “nel prossimo futuro, la maggior parte degli utenti digitali risiederà nei mercati emergenti”


Oggi nel mondo miliardi di utenti utilizzano Internet. Questo aumento della connettività sta imprimendo uno slancio esponenziale della tecnologia. Migliaia di nuove imprese vengono create per soddisfare i futuri utenti digitali. Michiel van Voorst, portfolio manager della strategia Robeco Next Digital Billion di Robeco, ci Illustra le principali opportunità di investimento del fondo, che investe principalmente in società tecnologiche e di internet in forte crescita quotate in borsa nei mercati emergenti.

 

Quali ragioni hanno ispirato Robeco a lanciare la nuova strategia Robeco Next Digital Billion? Perché concentrarsi sul prossimo miliardo di utenti digitali? L'universo della rete sta cambiando: muta il suo utilizzo, la sua velocità di sviluppo, i luoghi dove nascono le nuove tecnologie e le persone che le creano. Questo cambiamento è tale che, nel prossimo futuro, la maggior parte degli utenti digitali risiederà nei mercati emergenti. La connessione alla rete su larga scala nei mercati emergenti è iniziata molti anni fa e dovrebbe proseguire a un ritmo sostenuto nel prossimo decennio. Un motivo fondamentale per concentrarsi ora sulle opportunità d'investimento offerte dal prossimo miliardo di utenti digitali è che in molti mercati emergenti la tecnologia e gli ecosistemi online evidenziano una progressiva maturazione. Di conseguenza, oggi sono presenti tutte le condizioni per consentire alle nuove imprese tecnologiche locali di affermarsi più rapidamente e di quotarsi in borsa.

 

Andando più in profondità circa il processo di investimento, quali sono i driver di performance che identificate? Facendo ricerche su centinaia di società all'interno del nostro universo, costruiamo un portafoglio di circa 40 titoli. Effettuiamo la nostra selezione sulla base di una serie di fattori, tra cui la valutazione, il potenziale di rendimento, le caratteristiche di rischio e un'analisi dei fattori ambientali, sociali e di governance (ESG). La soluzione Robeco Next Digital Billion persegue un approccio d'investimento ad alta convinzione, in quanto riteniamo che un portafoglio di queste dimensioni crei una diversificazione sufficiente, pur massimizzando il possibile rialzo. Ciascuna delle singole posizioni azionarie è accuratamente selezionata per garantire un mix diversificato di attività nei nostri principali mercati di riferimento, coprendo una varietà di sotto-tendenze che riteniamo interessanti. Di conseguenza, i driver di performance della nostra strategia sono in gran parte idiosincratici e specifici delle singole società in cui il nostro fondo investe.

 

Dove vedete oggi le principali opportunità d'investimento per la strategia? Le principali opportunità d'investimento per la strategia del fondo oggi sono molteplici e varie. Un'opportunità a cui il nostro attuale portafoglio è esposto è il crescente livello di penetrazione dell'e-commerce nei mercati emergenti. La pandemia di Covid-19 ha fatto avanzare la penetrazione dell'e-commerce in diversi mercati emergenti, dando vita a più anni di crescita e accelerando le aspettative di crescita futura. Data questa rapida crescita, il nostro fondo è investito in diverse società di e-commerce dominanti a livello locale nei mercati emergenti. Vi sono inoltre altri fattori, come la tecnologia dei pagamenti e le attività bancarie online che permettono ai consumatori di accedere ai servizi finanziari e di effettuare transazioni online, così come i fornitori di logistica abilitati dalla tecnologia che facilitano la consegna dei pacchetti e-commerce in tempi record. La nostra strategia oggi investe anche in questo tipo di società. Un'altra opportunità a cui la nostra strategia è attualmente esposta ruota intorno a una base crescente di sviluppatori di software di livello mondiale nei mercati emergenti. L'India dovrebbe avere più di 5 milioni di sviluppatori di software entro il 2023, l'America Latina ha già più di 2 milioni di sviluppatori di software, e anche l'Africa si sta avvicinando rapidamente al suo primo milione di sviluppatori di software. Il nostro portafoglio è esposto a diversi di questi fornitori di trasformazione digitale che forniscono servizi di tecnologia e sviluppo software forniti principalmente dai mercati emergenti. Inoltre, il nostro portafoglio oggi è investito in altre tendenze fintech che stanno crescendo nei mercati emergenti. Il fondo è anche investito in società locali dei mercati emergenti che stanno capitalizzando su altre tendenze fintech come la proliferazione del credito ai privati e il prestito online alle PMI.

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