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Referendum, azionario Italia pronto a muoversi di 10 punti

12/2/2016 | Davide Mosca

Le previsioni emerse dall'ultima Investment Strategy di Lyxor vedono decise fluttuazioni in caso di concretizzazione degli scenari meno prezzati dai mercati


Le previsioni emerse dall'ultima Investment Strategy di Lyxor vedono decise fluttuazioni in caso di concretizzazione degli scenari meno prezzati dai mercati per il referendum costituzionale italiano del 4 dicembre. L'attuale posizionamento delle borse è in linea con una vittoria di entità moderata del "no" che non porterebbe ad elezioni anticipate ma alla formazione di un nuovo governo, guidato o meno da Matteo Renzi.

 

 

 

In questo caso, si legge nella nota emessa da Lyxor, "le azioni italiane scenderanno del 5%, quelle bancarie italiane del 7%, l’azionario europeo del 3%, e lo spread sui titoli governativi italiani a 10 anni aumenterà a 200/250bps." Gli scenari meno scontati, che potrebbero portare a movimenti ben più decisi, sono la vittoria del "sì" e una schiacciante vittoria del "no". Il primo, atteso con una probabilità relativamente alta pari al 45%, significherebbe "una spinta per l’azionario italiano del +10%, per i titoli bancari italiani del +15%, per l’azionario europeo del +5% e farà rientrare lo spread BTP vs Bund 10Y alla recente media di 100 bps." L'ultimo scenario, il meno atteso, è relativo a una netta vittoria del "no" che si tradurrebbe, secondo la società del gruppo Societe Generale, in un aumento della volatilità nell'intera Europa con azionario Italia a -10%, bancari a -15% e azionario europeo a -7%. Lo spread sui titoli governati italiani a 10 anni raggiungerebbe i 300bps, con il rendimento del Bund indebolito dai flussi verso i beni rifugio.

 

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